Доверительное управление – это: разбираем подробности

Доверительное управление инвестициями: к кому обратиться и как защитить себя

Инвестирование – сложный процесс, особенно для неподготовленного новичка. Чтобы получать желаемую прибыль, требуются специальные знания и навыки. Среди них: умение анализировать настроения на рынках, прогнозировать движение цены, просчитывать риски. Далеко не у всех находится достаточно времени, чтобы пройти необходимое обучение. Но можно и не углубляться в сложную тематику, если доверить свои инвестиции управляющему.

В этом случае за ваши активы будет отвечать профессионал, который обладает нужными знаниями и опытом и, к тому же, заинтересован в увеличении вашего дохода.

Доверительное управление – это ответственный шаг. Перед заключением договора ДУ желательно обдумать все плюсы и минусы такого взаимодействия. При необходимости вы можете посоветоваться со специалистом по консультированию в финансовой сфере. В этой же статье мы ответим на самые главные вопросы, которые могут у вас возникнуть.

Что такое доверительное управление

Доверительное управление (ДУ) – это услуга по передаче актива в управление доверенному лицу, которым может выступать управляющая компания, банк или индивидуальный предприниматель (статья 1015 ГК РФ). В качестве актива могут фигурировать денежные средства, ценные бумаги, недвижимость и др.

Взаимоотношения между инвестором и управляющим регулируются на уровне Федерального закона № 39-ФЗ от 22 апреля 1996 года «О рынке ценных бумаг». В частности, в законе прописано определение деятельности, права и обязанности управляющего, объекты ДУ. В зависимости от ситуации обращаются и к другим нормативно-правовым актам (например, ФЗ «О банках и банковской деятельности», главе 53 ГК «Доверительное управление имуществом»).

Ключевая задача доверительного управляющего – сохранить и увеличить капитал инвестора в соответствии с выбранной стратегией за оговоренный срок. За это специалист (или компания, в которой он работает) получает вознаграждение.

В зависимости от типа передаваемых активов различают несколько форм доверительного управления.

Формы доверительного управления – чем именно управляет специалист

Перед началом сотрудничества инвестору следует решить, что передать в доверительное управление. Это могут быть:

денежные средства (национальная и иностранная валюта);
ценные бумаги;
недвижимость;
драгоценные металлы;
производные инструменты.

В зависимости от того, куда вы будете инвестировать, выбирается форма управления:

С вашего разрешения управляющий совершает операции на фондовом рынке, на валютном рынке Forex, вкладывает средства в реальный сектор экономики.

В этом случае специалист решает, как лучше использовать свободную квартиру, офис или земельный участок. Данная форма сделки защищает недвижимое имущество от наложения взыскания, если только доверитель не признается банкротом (статья 1018 ГК РФ).

управление фондом (банковским, ПИФом)

Здесь вы отдаете свой капитал организации – общему фонду банковского управления (ОФБУ) или паевому инвестиционному фонду (ПИФ). Ваши активы и активы других инвесторов вкладываются в объекты, выбранные фондом согласно стратегии инвестирования. Полученная прибыль распределяется между инвесторами пропорционально их доли в фонде.

Купить пай в ПИФе можно только за рубли, тогда как банковский фонд может принимать еще и иностранную валюту, драгоценные металлы и производные финансовые инструменты.

Теперь мы остановимся на основных моментах, о которых следует помнить перед заключением договора доверительного управления.

Сколько нужно инвестировать

Определить сумму инвестиций просто – специалисты рекомендуют инвестировать 10% средств от своего дохода. Сумма небольшая, поэтому вы не будете испытывать финансовых проблем, даже если не получите желаемой прибыли от вложений.

При этом указанный процент остается рекомендуемым, но не обязательным. Главное, чтобы объем инвестиций не стеснял вас в повседневной жизни и не был слишком большим – чтобы в случае полной потери вложенных денег вы не испытывали трудности с финансами. Поэтому не забывайте просчитывать риски.

Если же вы готовы (и можете) инвестировать крупную сумму, лучше распределите инвестиции между несколькими доверительными управляющими. Тем самым вы диверсифицируете риски и обезопасите себя от больших потерь.

Порядок передачи активов в ДУ: 5 простых шагов

Чтобы передать свои инвестиции в доверительное управление, вам потребуется пройти следующие этапы:

Это самый важный этап. Специалист будет распоряжаться активами на основании своего опыта, и от того, насколько он профессионально работает, будет зависеть величина вашей прибыли.

Учтите то, что доверительный управляющий не несет перед вами финансовой ответственности. Разумеется, он заинтересован в том, чтобы ваши активы приносили доход, ведь только в этом случае управляющий получит денежное вознаграждение за свои услуги. Но если прибыли не будет, специалист потеряет только потраченное на работу время, а в минусе останетесь вы.

Поэтому на этапе выбора управляющего обратите внимание на такие моменты:

репутация управляющего, продолжительность его работы на рынке финансовых услуг;
наличие лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами (выдается ФСФР);
прозрачность отчетности управляющего.

Если доверительным управляющим выступает организация, то к перечисленным выше пунктам надо изучить:

систему ввода-вывода денежных средств;
есть ли у компании юридическая регистрация;
есть ли отдел поддержки (наличие его обязательно).

Лучше серьезно подойти к выбору управляющего, чтобы обезопасить себя от некачественно выполненной работы. Когда вы остановитесь на подходящем кандидате, обсудите с ним условия сотрудничества: период инвестирования, предполагаемую доходность и возможные уровни риска.

2. Подготовить документы

Этот шаг выделяется как отдельный, так как выполняет важную функцию. Во время подготовки документов вы определяете, каких инвестиционных целей хотите достичь. Помимо этого, доверительный управляющий составляет профиль клиента, формирует инвестиционную декларацию, прописывает в документе список объектов, которыми будет управлять. Также, если подразумевается управление портфелем активов, оговаривается структура портфеля.

3. Заключить договор доверительного управления

Согласно статье 1016 ГК РФ, договор заключается на срок не более 5 лет, но при необходимости он может быть продлен. В документе прописываются все условия сотрудничества: начиная от выбранной стратегии и суммы переданных денежных средств и других активов, заканчивая размерами ожидаемой прибыли.

4. Передать управление активами

После заключения договора вы передаете свои активы в управление, и уже от профессионализма специалиста зависит, какой доход вы в итоге получите. Доверительный управляющий следует разработанному плану и постоянно отслеживает изменения на рынках, чтобы вовремя понять, когда стратегию следует подкорректировать. Он также оценивает результаты и предоставляет отчеты вам.

5. Оплатить услуги управляющего

Как правило, доверительный управляющий получает оговоренный процент с прибыли, который прописывается при заключении договора. То есть услуга оплачивается уже после достижения результата.

Реже с инвестора берут фиксированную плату.

Плюсы и минусы доверительного управления

Если вы не уверены, что вам хватит опыта для самостоятельного инвестирования, доверительное управление – это наиболее удачная альтернатива. Чем же выгодно ДУ?

Плюсы доверительного управления:

Вы можете получить больше прибыли, чем если бы вкладывали деньги и контролировали процесс без сторонней помощи.

Управляющий, который давно работает на рынке, знает его тонкости и подводные камни. А так как он сам заинтересован в конечном результате вашего сотрудничества, то будет тщательно продумывать все шаги.

свободного времени больше

За рынком следит квалифицированный специалист, поэтому вы можете расслабиться и потратить драгоценное время на реализацию других важных планов.

Минусы стоит также учесть, если вы планируете заключать договор:

доходность не гарантируется;
есть инвестиционные риски.

Как видите, перечисленные недостатки имеют место в любом виде инвестирования. А значит, на чем действительно необходимо сфокусировать внимание – это на выборе опытного управляющего.

Если вы не можете заниматься инвестированием самостоятельно, доверьте это тому, кто обладает профессиональными знаниями. Сегодня услугу доверительного управления предлагают и банки, и инвестиционные компании, и ИП, которые хорошо понимают рынок. Выбор между ними не будет сложным, если вы поймете, какую инвестиционную цель преследуете.

Может быть и так, что после анализа своих потребностей вы поймете, что услуга доверительного управления инвестициями вам не подходит. Например, вы хотите контролировать, что происходит с вашими средствами. В этом случае подумайте о консультационном управлении – эта услуга для тех, что хочет научиться управлять капиталом самостоятельно.

Мифы доверительного управления

Миф №1. Хороший трейдер никогда не станет заниматься доверительным управлением, потому что ему и торговли на свои средства хватает с лихвой

1) «Подгонка» под рынок с коротким сроком работы, которая иногда может дать феноменальный результат на коротких промежутках времени. Самый известный публичный пример – ПАММ hrenfx, получивший в один из месяцев невероятную доходность порядка 17000% и поставивший абсолютный для паблика (насколько мне известно) рекорд максимальной относительной прибыли: 13.7 миллионов процентов (. ) прибыли. Такой результат очень редок, но все же иногда встречается при торговле на финансовых рынках. И подобным трейдерам, действительно, зачастую нет особого смысла привлекать средства инвесторов: за срок работы «подгонки» много инвесторов не наберешь, и при хорошем результате даже при торговле только на свои в скором времени надобности в чьих-либо деньгах у трейдера не будет.

2) Ориентированная на работу в любой фазе рынка «стабильная» торговля без феноменальных результатов в короткие сроки, но со стабильной торговлей в плюс год за годом. Очевидно, что для подобного трейдера наличие инвесторов в дополнение к собственной торговле увеличит получаемый доход. Единственная возможная техническая проблема – низкая ликвидность рынка, при которой трейдеру становится не только невыгодным, но и на определенном этапе невозможным привлекать инвесторов. Данная проблема касается в основном интрадейщиков/скальперов, работающих на фондовых рынках. Действительно, я знаком с одним из трейдеров, чья торговая система (торговля индексом РТС) имеет потолок ликвидности при средних рисках примерно на уровне 10 млн рублей. Подобному трейдеру, конечно, нет смысла привлекать инвесторов, т.к. он и сам за несколько лет достигнет такого потолка, после чего доходность начнет снижаться. На Форексе же ликвидность рынка позволяет отлично масштабировать почти любые торговые системы, не относящиеся к скальпингу с малым ожиданием со сделки, вплоть до управления десятками миллионов долларов.

Читать еще: Как переоформить квартиру на жену

Миф №2. Хороший трейдер никогда не станет заниматься доверительным управлением, потому что он лучше найдет крупный фонд, от которого получит намного больше, чем с ПАММов или ДУ

Опять же, миф применим к некоторым, но далеко не ко всем трейдерам.

Данный миф я частично затрагивал в другой своей статье – «Неочевидные минусы фондов». Как правило, в крупных фондах зарабатывать много трейдерам мешают две причины: 1) Низкие риски при торговле (большинство фондов указывает риски до 10-20%, иногда даже до 5%), и 2) Малая доля прибыли трейдера (в некоторых фондах трейдер может получать всего лишь порядка 4% от общей прибыли – подробнее см. в упомянутой выше отдельной статье). В результате благодаря самостоятельному ДУ как путем MAM/управления отдельными счетами крупных инвесторов, так и путем ПАММ-счетов, трейдер зачастую может получить даже больше, чем трейдер фонда с аналогичной торговлей. В качестве примера можно указать трейдера Stability – в своей статье «Уровень доходов успешных ПАММ-управляющих» я подсчитывал доходность нескольких известных управляющих ПАММ-счетами. Stability получил результат порядка $200 тысяч за год – это весьма солидная сумма почти для любого трейдера, как управляющего фондами, так и торгующего на собственные деньги. При этом результат Stability оказался далеко не лучшим – в числе управляющих ПАММами есть и те, кто всего за год получил больше $1 млн.

Кроме того, один из знакомых мне профессиональных трейдеров сейчас работает параллельно как минимум в двух фондах и имеет собственные MAM/ПАММ–счета. По сути, ничто не запрещает трейдеру получать доход и путем управления фондами, и с собственных счетов/ДУ.

Миф №3. Найти доходный на длительных промежутках времени вариант ДУ невозможно (или «все трейдеры сливаются»)

В настоящее время подобных трейдеров, что называется, «в открытом доступе» действительно очень мало. Но в целом они есть, и у меня имеются основания считать, что со временем их число будет только расти. Основная задача инвестора здесь – найти таких трейдеров и разделить средства между ними. Большую помощь здесь оказывает 1) понимание основных принципов прибыльной в долгосрочной перспективе торговли и 2) открытая история сделок управляющих. В результате можно отобрать управляющих, которые наверняка покажут в будущем положительный результат торговли. Примеры анализа торговли я приводил ранее в других своих статьях, к примеру, в недавнем обзоре компании Managed Forex Hub.

Миф №4. Доходность доверительного управления куда меньше простой доходности за счет инвестирования в ETF/ПИФы

1. Играть на повышение не только с маленьким плечом, но и с большим. Да, это увеличивает риски, но увеличивается и доходность. В результате инвестор может не только вкладывать заметную долю своего портфеля, рискуя потерять ее в случае форс-мажора, но и использовать принцип 20/80, при котором риски никоим образом не могут превысить 20% от первоначальной суммы, а доходность всего портфеля заметно возрастает по сравнению с теми же ПИФами.
2. Играть на понижение. В случаях, когда фондовые индексы начинают заметно падать (например, во время недавнего финансового кризиса), управляющие ПИФов гарантированно несут потери просто по той причине, что все, что они могут сделать – вывести часть средств «в кэш», оставив остальную часть в испытывающих резкое падение инструментах. Опытный же доверительный управляющий, вовремя встав в «короткую» позицию, может не только не потерять, но и получить прибыль.
3. Оставаться вне рынка при отсутствии подходящих условий. В отличие от доверительных управляющих, ПИФы не могут вывести все средства из рыночных активов, даже если уверены на 100% в их будущем падении. Поэтому даже очень опытный управляющий ПИФом, как правило, не может избежать потерь при падении основных фондовых индексов.

Таким образом, доверительное управление, очевидно, предоставляет больше возможностей для управляющих и инвесторов. А будут ли эти возможности использованы для более сильных потерь или большей прибыли – это целиком зависит от управляющего и инвестора (задача которого состоит в правильном выборе управляющего).

Миф №5. Письменные договоры играют очень большую роль в доверительном управлении. Другими словами: если они есть, то предоставляют определенные гарантии, если их нет – связываться с трейдером вообще нет смысла

Поэтому наилучшим выходом для потенциального инвестора является не поиск вариантов «гарантированных» липовыми документами доходностей и рисков, а поиск управляющих с грамотной, устойчивой к форс-мажорам торговлей и наличием стопов. В данном случае весь риск за неправильное принятие решений ложится на инвестора. Для большинства инвесторов это очень непривычно, и мошенники зачастую пользуются этим, предоставляя красивые цифры в документах, завлекая таким образом несведущих в тонкостях доверительного управления инвесторов. Самыми известными «обманщиками» подобного рода является компания TeleTrade — я неоднократно слышал об использовании ими подобной схемы, при которой деньги инвесторам «помогают» слить якобы профессиональные управляющие.

Как правильно дать деньги в доверительное управление?

Инвесторы часто говорят, что инвестировать деньги хотя бы под 20% в год не такая уж и сложная задача. При этом кругом полно мошенников, которые предлагают куда больший процент. Я бы хотел инвестировать накопленные средства под доверительное управление какой-либо компании, но не знаю, как и кого выбрать.

Подскажите, с чего начать, на что обратить внимание? Может быть, порекомендуете конкретного инвестора или фонд?

Сразу напомню, что большая доходность обычно связана с большим риском, а при управлении ценными бумагами доходность гарантировать нельзя. Рассказываю, какие есть варианты доверительного управления, как выбрать управляющую компанию и почему опасно давать свои деньги частному лицу.

О доходности и риске

В инвестициях есть взаимосвязь риска и доходности: чем больше потенциальная доходность, тем выше риск. Всегда помните, что большие доходности обычно связаны с риском потерять вложенное.

Что касается простоты инвестирования под 20% в год, то многое зависит от ситуации на фондовом рынке. Сделать 20% за год, когда фондовый рынок вырос на 10%, — отличный результат. Сделать 20%, когда он вырос на 40%, — результат так себе. Напомню, что в начале 2015 года были даже банковские вклады под 20% годовых.

Доходность инвестиций нужно сравнивать с инфляцией, ставками по депозитам, динамикой соответствующего фондового индекса.

Помните, что прошлая доходность не гарантирует будущую. Кроме того, гарантировать доходность при управлении ценными бумагами незаконно, а инвестиции не застрахованы АСВ , в отличие от банковских вкладов.

Виды доверительного управления

В России есть три основных способа передать профессионалам свои деньги для их приумножения. Это паевые инвестиционные фонды, индивидуальный инвестиционный счет с доверительным управлением и обычное доверительное управление.

ПИФы. Суть проста: деньги многих инвесторов объединены в фонд, средства которого управляющая компания ( УК ) вкладывает в акции, облигации и другие активы в соответствии с инвестиционной декларацией. Инвестор обращается в УК , вносит деньги и получает паи выбранного фонда. Затем можно погасить паи, получив за них деньги. Порог входа зачастую от 1000 Р .

ИИС с доверительным управлением. УК предлагают открыть у них такой счет, выбрав одну из предложенных стратегий инвестирования. Средствами на счете управляет УК в рамках выбранной стратегии. Этот вариант интересен налоговыми льготами: можно получить 13% от суммы пополнения ИИС за год или вообще не платить НДФЛ с доходов на ИИС . Порог входа обычно 50—100 тысяч рублей, при этом за календарный год на ИИС можно внести не более 1 млн рублей.

ИИС должен существовать минимум 3 года, иначе не будет права на налоговые льготы.

Обычное доверительное управление. Такой вариант подходит только состоятельным инвесторам. Зачастую порог входа — от нескольких миллионов рублей, если речь о готовых стратегиях. Чтобы УК составила и поддерживала по-настоящему индивидуальный инвестиционный портфель, его размер должен измеряться в десятках миллионов рублей. Недавно появились сервисы робоэдвайзинга, которые тоже предлагают доверительное управление, но порог входа гораздо меньше.

Какой бы вариант из трех вы ни выбрали, вам придется обращаться в управляющую компанию. Это профессиональные участники рынка ценных бумаг, юридические лица с лицензией на управление ценными бумагами.

Как выбрать управляющую компанию

В России множество УК , крупнейшие связаны с банками. Например, существуют «Сбербанк Управление Активами», «ВТБ Капитал Управление активами» и другие. Есть и независимые УК , например, «Доходъ», «Арсагера».

Многие компании предлагают одновременно и ПИФы, и ИИС с доверительным управлением, и обычное доверительное управление.

Вот на что стоит обратить внимание при выборе УК .

Наличие лицензии. Зайдите на сайт УК и найдите там сведения о компании. Узнайте, есть ли у нее лицензия на деятельность по управлению ценными бумагами. Проверьте, есть ли сведения о компании на сайте ЦБ в реестре лицензий.

Рейтинг надежности. Посмотрите в рейтингах, например, РА «Эксперт», насколько надежна компания. Максимальная надежность А++ или ААА. При прочих равных лучше работать с УК с рейтингом от А++ до B++.

Объем активов под управлением. Чем больше этот показатель, тем лучше. У лидеров рынка он составляет сотни миллиардов рублей

Доходность. Например, можно сравнить доходность ПИФа акций с доходностью соответствующего индекса акций полной доходности (то есть с учетом дивидендов) хотя бы за несколько лет. Чем меньше ПИФ отстает от индекса, тем лучше.

Размер издержек. Когда сравниваете продукты нескольких УК , лучше выбрать компанию с минимальными комиссиями за управление и ввод-вывод средств. Учтите, что комиссия за управление взимается даже при отсутствии дохода.

Удобство взаимодействия. Хорошо, если приобрести паи ПИФов или открыть ИИС можно прямо через сайт УК . Кому-то важно, чтобы рядом с домом или работой был офис УК или ее агента — представителя.

Читать еще: Публичная форма собственности на земельный участок это

Можно часть средств отдать в управление одной УК , а часть — другой. Это снизит риск потери средств из-за проблем или ошибок УК .

Доходность вложений зависит от стратегии, ситуации на фондовом рынке, действий УК и комиссий.

Дать деньги «частнику» — рискованная затея

Кроме УК , услуги доверительного управления оказывают и «частники». Некоторые трейдеры и инвесторы управляют деньгами других людей, совершая за них сделки за комиссию — обычно за процент от прибыли.

Есть два основных варианта:

Передать деньги управляющему, он на своем счете будет с ними работать. Можно лишиться всех денег, если управляющий окажется мошенником.
Дать управляющему доступ к вашему брокерскому счету или ИИС . Рисков меньше, но все равно есть шансы потерять деньги из-за неудачных сделок.

Вероятность встретить неквалифицированного управляющего или мошенника велика. Если не хотите инвестировать самостоятельно, лучше обращайтесь в управляющие компании с лицензией, а не к частным лицам. Это безопаснее.

Если же хотите обратиться именно к «частнику», то обязательно потребуйте у него доказательства опыта и подтверждение успешных инвестиций. Это может быть, например, отчет брокера за несколько лет с печатью. Ни в коем случае не верьте на слово, оформляйте договоренности письменно. Имеет смысл ознакомиться с отзывами прежних клиентов управляющего.

Доверять все деньги одному управляющему не стоит.

Кратко

Сначала выберите, что вам лучше подходит: ПИФ , ИИС с доверительным управлением или обычное доверительное управление. У каждого варианта есть свои плюсы и минусы. Отталкивайтесь от имеющихся сумм и горизонта инвестирования.

Выбирая УК , ориентируйтесь на размер средств под управлением, величину комиссий, удобство взаимодействия. У компании должна быть лицензия на деятельность по управлению ценными бумагами.

Сотрудничество с частными управляющими более рискованно: можно встретить мошенника.

При управлении ценными бумагами запрещено гарантировать доходность. Данные о прошлой доходности не позволяют узнать будущую.

Что такое доверительное управление имуществом и как оно поможет сэкономить время, нервы и деньги собственника

Привыкли самостоятельно управлять своим имуществом или готовы передать эти обязанности профессионалам? Еще мало кому знакомая, но набирающая обороты услуга – доверительное управление. Это про то, кому можно доверить свои деньги, ценные бумаги, машины, квартиры и бизнес для сохранения и получения дохода.

Казалось бы, почему такая услуга в России пока не так распространена, как в Европе и Америке? С доверием у россиян все в порядке, только не к тому, чему надо. МММ, Кэшбери и прочие финансовые пирамиды без труда собирали и продолжают собирать миллионы поклонников. Люди, которые работают в таких организациях, легко манипулируют на человеческих слабостях и лишают участников своих пирамид всех денег.

А вот с финансовой грамотностью у россиян проблемы. Большинство не знает, что на самом деле означает доверительное управление (ДУ), и как выбрать достойного кандидата, которому можно доверить свое имущество. Давайте познакомимся с услугой более подробно и поймем, надо это нам или “сами с усами”.

Понятие и объекты ДУ

Доверительное управление – это передача имущества от одной стороны (учредителя управления) другой (управляющему) на какой-то срок с целью управления им в интересах собственника. При этом право собственности не передается, а остается у учредителя управления. Регулируется Гражданским кодексом.

Что может быть передано в ДУ:

предприятия;
недвижимость (здания, сооружения, земельные участки);
ценные бумаги (акции, облигации);
права на использование результата интеллектуальной деятельности;
другое имущество (транспортные средства и пр.).

В Гражданском кодексе отдельно указано, что денежные средства не могут быть самостоятельным объектом доверительного управления. Но есть исключения. Например, передача денег банку. В этом случае он выступает управляющим. И таким видом ДУ пользуются миллионы россиян, открывая депозиты. Другой пример – передача своего капитала управляющей компании для инвестирования его на фондовом рынке через ПИФы, ИИС, инвестиционное страхование жизни.

В каких случаях услуга ДУ оказывается востребованной:

Нехватка времени. Особенно когда объектов управления несколько. Например, человек имеет несколько квартир или коммерческих объектов, которые он хотел бы сдавать в аренду. Без управляющей компании ему придется самостоятельно искать арендаторов, заключать договоры, собирать арендную плату, следить за порядком, реагировать на конфликтные ситуации с соседями, делать текущий ремонт.
Отсутствие владельца движимого или недвижимого имущества в месте нахождения этих активов. Например, проживание в другом городе или стране, постоянные длительные командировки.
Элементарное нежелание заниматься всеми возникающими вопросами, связанными с управлением активами.
Отсутствие финансовой грамотности, когда владелец просто не знает, что и как надо делать, чтобы получать стабильный доход от своего имущества.

Учредители управления – физические и юридические лица. Доверительными управляющими по закону могут быть только юридические лица или индивидуальные предприниматели. Есть исключения для управления наследством или имуществом подопечного. В таких случаях разрешается быть управляющими некоммерческим организациям и физическим лицам. Государственные органы и органы местного самоуправления не могут предоставлять услуги ДУ.

Виды ДУ

Видов несколько. Наиболее распространены ДУ:

деньгами,
ценными бумагами,
недвижимостью,
прочим имуществом.

Деньгами

Даже если вы первый раз читаете о том, что такое доверительное управление, вы с ним уже столкнулись – это вклады в банке. Банк берет от вас деньги, запускает их в обращение и делится частью прибыли в виде начисленных процентов.

Еще пример – это валютные биржи, где брокеры собирают деньги с участников и играют на росте или падении курсов валют, пытаясь заработать для себя и для вас прибыль. Это один из самых рискованных видов ДУ. Большинство инвесторов теряет свои деньги рано или поздно.

Ценными бумагами

Наиболее распространенный сегодня в России вид ДУ. И он будет только развиваться, потому что в головах людей начинает укореняться мысль о создании собственного капитала для образования детей, реализации крупных планов, благополучной жизни на пенсии.

Не все готовы изучать книги по инвестированию или учиться на специальных курсах. Но это не значит, что они не смогут стать инвесторами. Такие люди просто передают свои денежные средства в управление специальным компаниям, имеющим соответствующую лицензию.

Распространены 3 механизма пассивного участия в инвестировании:

ПИФ (паевой инвестиционный фонд), когда ваши деньги присоединяются к деньгам других участников. Образуется фонд, которым руководит управляющая компания, покупая активы (акции и облигации, недвижимость, товары). Вы владеете частью такой инвестиционной корзины и имеете право на свою долю прибыли от роста совокупного портфеля.
ИИС (индивидуальный инвестиционный счет) с ДУ – это брокерский счет со льготным налогообложением и доверительным управлением. Можно не пользоваться услугами УК, в этом случае вы самостоятельно покупаете ценные бумаги. Кто не хочет или не знает, как это сделать, доверяет весь процесс УК. Как правило, компании предлагают на выбор стратегии инвестирования (например, вложения в акции “голубых фишек” или в облигации ОФЗ).
ИСЖ (индивидуальное страхование жизни) – это программа, в которой совмещены сразу 2: страхование жизни и инвестирование. Вы ежегодно переводите определенную сумму денег на счет страховой компании. Эти средства она размещает в консервативных инструментах (государственные облигации, акции крупнейших компаний РФ). По окончании срока вы получаете накопленную сумму с учетом инвестиционного дохода за все годы. А в случае преждевременной смерти ее получают наследники.

Некоторые УК предлагают услугу ДУ крупным индивидуальным инвесторам, капитал которых составляет несколько миллионов рублей. Они подбирают для него инвестиционные инструменты, формируют портфель и управляют им.

Например, УК “Сбербанк. Управление активами” предлагает все формы пассивного инвестирования, в том числе и простое доверительное управление. На выбор инвестору три валюты и 16 стратегий для разных уровней риска при сумме капитала от 3 млн рублей.

Главные преимущества ДУ ценными бумагами – это экономия времени и возможность не разбираться в тонкостях инвестирования. Недостатки – зависимость от компетентности управляющих, невозможность повлиять на доходность своего инвестиционного портфеля и обязанность выплачивать вознаграждение УК, которое снижает доходность от вложений на несколько процентов.

Надо иметь в виду, что управляющий не гарантирует получение дохода от таких видов инвестирования. А если таковой был в прошлых периодах, это не означает, что он будет и в дальнейшем. Об этом всегда надо помнить.

Недвижимостью

Особенностью договора на передачу недвижимости (жилой или коммерческой, земли) является его обязательная государственная регистрация аналогично передаче права собственности на объект. Если этого не сделать, то соглашение может быть признано недействительным при решении конфликтных ситуаций в суде.

По словам управляющих недвижимостью в России, на сегодня наиболее востребована услуга на рынке коммерческой недвижимости. Но и жилые помещения можно передавать в ДУ, особенно если их несколько у одного владельца. Актуально для туристических городов и курортных мест.

В качестве управляющего выступают агентства недвижимости. Схема простая – вы заключаете договор ДУ, агентство выполняет за вас многие обязанности (поиск жильцов, сбор платы за квартиру, решение спорных вопросов с соседями и пр.) за вознаграждение.

Что вы можете переложить на плечи управляющих недвижимостью:

Поиск арендаторов квартиры.
Ежемесячный сбор арендной платы.
Оплату коммунальных услуг.
Мелкий ремонт после выезда одних жильцов перед въездом других.
Покупку новой бытовой техники, мебели и прочих вещей в случае их поломки, порчи. Конечно, с согласия и за счет собственника квартиры.
Уборку помещений перед сдачей в аренду новым жильцам. Особенно это актуально при посуточной аренде.
Контроль за соблюдением условий договора арендаторами.
Решение конфликтных ситуаций с соседями.

Агентства недвижимости принимают в ДУ квартиры и дома на условиях сдачи их в долгосрочную аренду или посуточную. Во втором случае собственники несут большие расходы, потому что возрастают траты на текущий ремонт, клининг, замену техники и пр. Но при этом и выручка будет больше.

Читать еще: Как меняют лифты в домах

Часто собственники не все обязанности перекладывают на плечи УК, а только часть. Например, ежемесячно собирать арендную плату и следить за состоянием квартиры (дома). А поиск арендаторов осуществляют самостоятельно.

Прочим имуществом

В данном случае учредителем в основном выступает юридическое лицо или индивидуальный предприниматель, в собственности которого находятся коммерческие объекты, используемые для производственных целей.

В ДУ передают транспорт, оборудование, инвентарь, сырье, земельные участки, производственные здания и сооружения. Гражданским кодексом допускается передача целого предприятия или имущественного комплекса, а также доли в компании.

Этапы передачи имущества в ДУ

Какое бы имущество вы ни передавали в ДУ, этапы процесса одинаковые.

Этап 1. Выбор управляющей компании по критериям. Среди основных:

наличие лицензии для работы с деньгами вкладчиков в банковской сфере или на фондовом рынке;
рейтинг компании в ведущих рейтинговых агентствах, например, “Эксперт РА”;
документальная прозрачность на сайте УК;
объем активов под управлением;
срок работы на рынке (лучше выбирать долгожителей, которые благополучно пережили экономические кризисы);
доходность для ДУ ценными бумагами (минимум за 3 – 5 лет, при этом помнить, что это не гарантирует получение дохода в будущем);
размер вознаграждения УК, который будет оказывать прямое влияние на вашу доходность.

Этап 2. Оформление и подписание договора. Обязательные реквизиты:

описание имущества;
наименование юридического лица или Ф. И. О. физического лица, от имени и в интересах которого будет осуществляться управление;
размер вознаграждения управляющему;
срок действия договора (максимальный – 5 лет, потом может быть продлен по согласию всех сторон).

Право собственности на имущество не переходит управляющему, а остается у владельца. В договоре по требованию учредителя могут быть прописаны условия, которые ограничивают некоторые действия управляющего. А также оговорены формы и сроки предоставления отчета о деятельности последнего.

Этап 3. Организация контроля за действиями управляющего. Это могут быть ежемесячные отчеты с описанием совершенных действий, понесенных расходов и полученного от собственника вознаграждения.

Плюсы и минусы

Еще раз рассмотрим плюсы и минусы доверительного управления имуществом.

экономия времени, нервов, а в некоторых случаях и денег, если вы доверите свое имущество по-настоящему компетентным людям, которые имеют большой опыт в ДУ;
при правильном выборе УК снижение риска потери доходов из-за незнания процессов инвестирования в ценные бумаги, сдачи в аренду недвижимости.

не во всех случаях управляющий заинтересован в получении дохода для вас, потому что он может получать фиксированный размер комиссионных в процентах от управляемого им капитала;
зависимость от профессиональных качеств управляющего, поэтому прибыль собственника зависит от опыта и знаний другого человека или команды УК;
возможность нарваться на мошенника. Чтобы этого не произошло, надо очень тщательно подходить к выбору УК и грамотно составлять юридические документы;
высокие комиссионные, которые значительно уменьшают возможную прибыль собственника.

Заключение

Для людей, которые не хотят или не имеют возможности самостоятельно заниматься управлением своим имуществом, ДУ является отличным вариантом. Если грамотно выбрать управляющую компанию, юридически правильно оформить документы, то финансовые риски сведутся к минимуму, а возможность получения высокого пассивного дохода возрастет.

А еще лучше постоянно повышать свою финансовую грамотность, чтобы не зависеть от компетентности эксперта, держать руку на пульсе и контролировать свои активы.

Доверительное управление недвижимостью.

Скажите, пожалуйста, сдача собственником (Учредителем управления) в доверительное управление своей квартиры подразумевает ли автоматическое заключение (или наличие) Договора СУБАРЕНДЫ этой недвижимости между Доерительным управляющим и найденным им квартиросъемщиком? Как понимаю, без такого договора (субаренды/поднайма) Доерительный управляющий не сможет обойтись: ведь он должен найти квартиросъемщика (арендатора) и вселить в эту квартиру. Т.е. собственник ОБЯЗАН (хочет он того или нет) в Договоре доверительного управления по определению РАЗРЕШИТЬ (дать право) Доерительному управляющему заключать Договор СУБАРЕНДЫ? Или я что-то не понимаю? Насколько мне известно, собственник может не давать согласие До. управляющему заключать договоры субаренды с 3-ми лицами, но тогда на каком основании тот будет искать и вселять квартирантов-тех же арендаторов и можно ли действительно в этом случае как-то обойтись без договора субаренды?

Заранее благодарю за ответ!

Отчасти вы правы, а именно в том, что весь смысл доверительного управления вашей квартирой в том и заключается, чтоб сдавать ее в субаренду и получать для вас прибыль. Без права субаренды нет смысла в договоре доверительного управления. Однако, в договоре доверительного управления вы вправе подробно оговорить критерии лица которому управляющий праве сдавать квартиру в аренду, например семейным, без детей, и т.д. и т.п. Конечно вас можно грузить статьями из ГК и пленумов ВС РФ, но суть вы поняли сами. Осталось, чтобы вы использовали свои знания на правильное заключение договора.

Доверительный управляющий может сдать в аренду имущество если в договоре это будет указано

Доверительный управляющий осуществляет в пределах предусмотренных договором доверительного управления имуществом, правомочия собственника в отношении имущества, переданного в доверительное управление.

Все полномочия можно указать в самих условиях договора согласно

ГК РФ Статья 1020. Права и обязанности доверительного управляющего

1. Доверительный управляющий осуществляет в пределах, предусмотренных законом и договором доверительного управления имуществом, правомочия собственника в отношении имущества, переданного в доверительное управление. Распоряжение недвижимым имуществом доверительный управляющий осуществляет в случаях, предусмотренных договором доверительного управления.

2. Права, приобретенные доверительным управляющим в результате действий по доверительному управлению имуществом, включаются в состав переданного в доверительное управление имущества. Обязанности, возникшие в результате таких действий доверительного управляющего, исполняются за счет этого имущества.

3. Для защиты прав на имущество, находящееся в доверительном управлении, доверительный управляющий вправе требовать всякого устранения нарушения его прав (статьи 301, 302, 304, 305).

4. Доверительный управляющий представляет учредителю управления и выгодоприобретателю отчет о своей деятельности в сроки и в порядке, которые установлены договором доверительного управления имуществом.

Совершенно верно вы излагаете мысль в своем вопросе.

Вы же можете прописать в договоре доверительного управления, что доверительный управляющий может сдавать в субаренду только с согласия собственника, с письменного например. Также указать свои требования: кому можно сдавать в субаренду, кому нельзя.

Договором могут быть предусмотрены ограничения в отношении отдельных действий по доверительному управлению имуществом, это ни в коем случае не противоречит законодательству.

Сделки с переданным в доверительное управление имуществом доверительный управляющий совершает от своего имени, указывая при этом, что он действует в качестве такого управляющего. Это условие считается соблюденным, если при совершении действий, не требующих письменного оформления, другая сторона информирована об их совершении доверительным управляющим в этом качестве, а в письменных документах после имени или наименования доверительного управляющего сделана пометка “Д.У.”

Успехов Вам и Всех благ!

Такой вид правоотношений (по сути с риелтором) имеет очень много отрицательных сторон. Договор на управление вашей недвижимостью вы заключает е с доверительным управляющим, сделки он по сдаче вашей недвижимости будет заключать самостоятельно в рамках ст. 1012 ГК РФ.

Доверительное управление-это передача собственником (учредителем) своего имущества по договору доверительного управления управляющему, который будет управлять имуществом в интересах собственника за вознаграждение.

В Вашем случае управление будет основываться, скорее всего, на сдаче Вашей квартиры по договорам найма или аренды как на длительные сроки, так и посуточно. Проще говоря, между Вами и нанимателями будет посредник, который за вознаграждение будет делать за Вас всю работу, а Вы будете получать доход.

Собственник, в свою очередь, один раз в месяц или квартал будет получать выплаты от управления имуществом за минусом процентов, причитающихся управляющему в качестве вознаграждения.

И главный минус, что вы не сможете особо контролировать этот процесс-риелтор заинтересован в сдаче Вашей квартиры хоть кому-либо, то есть Вы не контролируете, кто там живет;

оплату квартиры вовремя, состояние квартиры контролирует именно агентство недвижимости, а не Вы. Для кого-то это плюс, но на практике недобросовестные агентства могут обмануть Вас как собственника.

Это лишь самая основная часть минусов, которые вам необходимо в первую очередь знать.

ГК РФ Статья 1012. Договор доверительного управления имуществом

1. По договору доверительного управления имуществом одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок имущество в доверительное управление, а другая сторона обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя).

Передача имущества в доверительное управление не влечет перехода права собственности на него к доверительному управляющему.

2. Осуществляя доверительное управление имуществом, доверительный управляющий вправе совершать в отношении этого имущества в соответствии с договором доверительного управления любые юридические и фактические действия в интересах выгодоприобретателя.

Законом или договором могут быть предусмотрены ограничения в отношении отдельных действий по доверительному управлению имуществом.

3. Сделки с переданным в доверительное управление имуществом доверительный управляющий совершает от своего имени, указывая при этом, что он действует в качестве такого управляющего. Это условие считается соблюденным, если при совершении действий, не требующих письменного оформления, другая сторона информирована об их совершении доверительным управляющим в этом качестве, а в письменных документах после имени или наименования доверительного управляющего сделана пометка “Д.У.”.

При отсутствии указания о действии доверительного управляющего в этом качестве доверительный управляющий обязывается перед третьими лицами лично и отвечает перед ними только принадлежащим ему имуществом.

4. Особенности доверительного управления паевыми инвестиционными фондами устанавливаются законом.

(п. 4 введен Федеральным законом от 06.12.2007 N 334-ФЗ)

5. Особенности доверительного управления автомобильными дорогами общего пользования федерального значения устанавливаются законом.

В любом случае рекомендую Вам обязательно изучить текст договора на доверительное управление, он должен быть составлен под ваши требования, а не требования агентства недвижимости, риелтора.